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隨著國內新冠肺炎疫情得到控制，A股市場逐漸回暖，其中消費、科技兩大板塊并駕齊驅。Wind數據顯示，截至2020年5月6日，申萬食品飲料、通信行業(yè)指數近3個月漲幅均超過10%。在消費、科技兩條投資主線下，不少基金凈值近期迭創(chuàng)新高，同源數據顯示，截至5月7日，國投瑞銀新興產業(yè)最新單位凈值為元，復權單位凈值達元，創(chuàng)成立以來歷史新高。另銀河證券數據顯示，截至5月1日，國投瑞銀新興產業(yè)過去五年回報達%，在同類119只普通偏股型基金中排名第1。
國投瑞銀新興產業(yè)基金成立于2011年12月13日，是一只運作超8年的基金。據了解，該基金的投資思路主要是沿著產業(yè)變遷和消費升級的方向，優(yōu)選賽道，關注行業(yè)景氣，分享優(yōu)質公司的業(yè)績成長，去獲取絕對收益和相對收益。基金的一季報顯示，國投瑞銀新興產業(yè)基金主要配置在創(chuàng)新藥、休閑食品、物業(yè)管理、裝配式建筑、電子、生鮮超市、計算機等代表產業(yè)變遷、消費升級方向的細分行業(yè)。這一配置為組合帶來了顯著的超額收益，銀河證券數據顯示，截至5月1日，國投瑞銀新興產業(yè)基金過去6個月回報為%，在同類215只基金中排名第2。從中長期看，國投瑞銀新興產業(yè)基金過去一年、過去兩年分別取得了%、%的回報，均位居同類190只、158只產品第6，展現出穩(wěn)健的獲取長期回報的能力。
“優(yōu)選賽道，陪伴優(yōu)質企業(yè)成長”，這一簡單理念也折射著基金經理的投資哲學。國投瑞銀新興產業(yè)基金經理孫文龍從2015年3月14日接手管理，經過多年磨礪，孫文龍形成了較為完善的投資和交易體系，他希望組合能夠反映時代特征，能夠分享社會發(fā)展的成果，與時俱進，跟上時代的步伐。在選股方面，孫文龍會首先進行財務初選，從ROIC、經營現金流、資產負債率等定量指標篩選。然后通過研究生意模式、成長空間，尋找行業(yè)內競爭力最強的公司。Wind數據顯示，截至5月7日，孫文龍自2015年3月14日管理國投瑞銀新興產業(yè)基金以來，任職總回報達166%。
據了解，孫文龍擔任研究員時覆蓋通信、電子等新興行業(yè)，對產業(yè)周期有深刻的理解。他認為，科技行業(yè)一直推動著人類的進步，創(chuàng)造了巨大的物質財富，極大地改善了普通人的生活，也醞釀了大量的投資機會。投資者可根據自己的持股期限出發(fā)進行選擇，清楚自己的能力圈、找到安全邊際、懂得什么時候退出，總是能夠分享到產業(yè)變遷帶來的回報。孫文龍認為未來10年新能源車帶動的汽車的電動化和智能化孕育較好的投資機會，他也希望能夠分享其中偉大企業(yè)的成長，能夠給持有人帶來回報。
對于市場走勢，孫文龍表示總體上對市場保持中性偏樂觀的看法，A股市場沒有系統(tǒng)性風險，首先目前市場整體估值水平處于相對低位，滬深300的TTM估值水平較低，股權風險溢價依然處于較高水平；其次，國內逐步擺脫疫情影響，經濟1季度最差，2、3季度逐步回升，政策逆周期調節(jié)，流動性寬裕；海外方面，疫情雖然不如中國控制的好，但最恐慌的階段可能已經過去，對A股的沖擊減弱。孫文龍判斷市場還處于震蕩狀態(tài)，走出趨勢性行情需要市場對企業(yè)盈利底部的確認。他也提醒投資者需注意海外疫情反復依然有不確定性。 |
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